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结构性“珠联币合”全球旅游股票挂钩型理财产品设计与程序.ppt免费全文阅读

*/26 结构性“珠联币合”全球轮班股挂钩型金融商品设计与辨析 2010-11-15 总体表达 1.现钞或无偿选择能力与“珠联币合”金融商品引见 现钞或无偿选择能力(Cash-or-Nothing 呼叫) 不慎重量现钞或自在得到或获准进行选择 Cash-or-Nothing Call, mcnc)付出代价倚靠多主题资产的酬谢体现,慎重拟定现钞流用算学体现如次: :子公司端子股价 :上弦股和约价钱 0,若不是 “珠联币合”金融商品 将附着进项商品与现钞或自在得到或获准进行选择相结合的结构性联系。其特有的如次: 1)四级库存 利钱进项与四档股说话中肯最小进项率参与。 2)销售一生分为8个研究期。 在研究连续,万一四只股的最小的酬谢率大于某个付出代价,研究期内周旋利钱的附着财富是可支出的。,用以表示威胁,研究期内不支出利钱。。 3)正当理由资产而非利钱 围攻者可以拿走封锁期初的整个基金。,但当标的股到处研究连续的最小的报复较低的一值时,本研究期无利钱进项。 2“珠联币合”金融商品的解体 “珠联币合”金融商品的进项可分为慎重拟定基金收益和慎重拟定利钱进项两个局部。 慎重拟定基金收益 围攻者可以拿走封锁期初的整个基金。FV。 t=4T/8 t=0 t=3T/8 t=2T/8 t=T/8 t=T t=7T/8 t=6T/8 t=5T/8 FV 2.2慎重拟定利钱收益 “珠联币合”金融商品分为8个研究期,第j个研究期的利钱收益如图所示。。 万一在这时研究中,perio,四只标的股的最小酬谢值大于某个VA,销售慎重拟定日(t=t,FV.C.周旋利钱,用以表示威胁,不支出利钱。。 合乎逻辑的推论是,第j个研究期的利钱收益可被乐事C。,万一报答需要量是我,研究期完毕时(t=jt/8),支出i 研究期j FV·C 2.2慎重拟定利钱收益 j期现钞或自在得到或获准进行选择的算学脸色如次。 该得到或获准进行选择在销售期初的折现值(t 0,若不是 理财加工流程 期初围攻者入伙“珠联币合”金融商品FV元 t=0 附着进项商品封锁 元 够支付现钞或收费得到或获准进行选择 t=1 T/8 够支付现钞或收费得到或获准进行选择 t=2 T/8 够支付现钞或收费得到或获准进行选择 t=3 T/8 够支付现钞或收费得到或获准进行选择 t=4 T/8 够支付现钞或收费得到或获准进行选择 t=5 T/8 够支付现钞或收费得到或获准进行选择 t=6 T/8 够支付现钞或收费得到或获准进行选择 t=7 T/8 够支付现钞或收费得到或获准进行选择 t=T 支出围攻者FV(1 C.N) 进项辨析 客户爱好辨析: 期初入伙:FV 端子进项:基金进项FV+利钱进项FV·C·N(N为使满足支出利钱需要量的连续的标号) 客户退货=C.N 金融商品零售商效益辨析 期初进项:FV 连续本钱: 零售商利润率: 三。销售示例 销售目录显示表 人民币估值,资金正当理由与现钞或自在选择能力(资金正当理由漂 公布者 中国工商银行 发行日 2007-4-27至2007-5-10 封锁连续 2007-5-11至2009-5-15 票面财富 RMB 50,000(FV) 发行价钱 100% 标的股 携程游览网(Ctrip,股代码),纳斯达克证券交易税股票上市的公司。 沃尔特迪斯尼公司(THE WALT DISNEY CO.,股代码dis 联合国),纽约证券交易税上市; 国航国际航线股份有限公司 China,股代码),香港证券交易税; 谢拉顿风格的国际圈出酒店 Hotels&Resorts Worldwide,Inc,股代码热 美国),纽约证券交易税上市。 J Perio开端时的股价 2007/5/11标的股i的沉淀(j=1 2007/8/11标的股i的沉淀(j=2 2007/11/11标的股i的沉淀(j=3 2008/2/11标的股i的沉淀(j=4 2008/5/11标的股i的沉淀(j=5 2008/8/11标的股i的沉淀(j=6 2008/11/11标的股i的沉淀(j=7 2009/2/11标的股i的沉淀(j=8 第j个Perio完毕时的股价 2007/8/11标的股i的沉淀(j=1 2007/11/11标的股i的沉淀(j=2 2008/2/11标的股i的沉淀(j=3 2008/5/11标的股i的沉淀(j=4 2008/8/11标的股i的沉淀(j=5 2008/11/11标的股i的沉淀(j=6 2009/2/11标的股i的沉淀(j=7 2009/5/11标的股i的沉淀(j=8 连续最小的报复 在四大股中,体现最差的股价钱的酬谢率。 付息圆状物 24个月(慎重拟定还本付息 第


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